Seit zwei Jahrzehnten operiert die globale Solarindustrie nach einer scheinbar unveränderlichen Prämisse: Installieren Sie mehr Module, und die Kosten werden sinken; weiter sinken und die Nachfrage wird folgen. Diese Prämisse wird jetzt getestet. Die führende Solaranalystin von BloombergNEF, Jenny Chase, hat das Jahr 2026 als „das Ende des beginnenden Zeitalters der billigen Solarenergie“ beschrieben – ein Satz, der nicht den Niedergang der Technologie ankündigt, sondern eher den Abschluss ihrer Entstehungsphase. Die Prognosen des BNEF deuten nun auf einen Rückgang der jährlichen weltweiten Installationen im Jahr 2026 hin, was der erste derartige Rückgang seit etwa zwanzig Jahren wäre. Die Ursachen sind eher struktureller als zyklischer Natur: Sättigung in wichtigen Märkten, die Erosion der eigenen Umsatzbasis der Solarenergie in Zeiten hoher Stromerzeugung und eine bewusste Neuausrichtung der Politik in China, die einen starken kurzfristigen Nachfragetreiber beseitigt hat.
Die Zahlen veranschaulichen eine Geschichte des Umbruchs. Im Jahr 2020 wurden weltweit 127 GW Solarenergie hinzugefügt. Bis zum Jahr 2024 soll diese Zahl deutlich auf 652 GW ansteigen und damit die Erwartungen übertreffen. Im weiteren Verlauf des Jahres werden neue Rekordwerte von etwa 655 GW prognostiziert. Neue Schätzungen des BNEF deuten jedoch auf ein anderes Ergebnis für das Jahr 2026 hin. Die Organisation hat angegeben, dass die Gesamtinstallationszahl 584 GW erreichen wird, was einem Rückgang von etwa 11 % gegenüber dem Jahr 2026 entspricht, was eine enorme Veränderung für die Branche darstellt, die es gewohnt ist, mit erheblichen Zuwächsen umzugehen. Frühere Schätzungen des BNEF rechneten nicht mit solchen Veränderungen und gingen davon aus, dass der Rückgang nur etwa 649 GW betragen würde. Dies zeigt, dass sich die Dynamik des wirtschaftlichen Umfelds in der Branche durch den Rückgang erheblich verändert hat und nicht in dem Sinne von großer Bedeutung ist, dass die absolute Zahl des Rückgangs riesig ist, sondern vielmehr im Sinne des Endes des Zeitraums, in dem sich die Branche nur auf sinkende Modulpreise verlassen konnte.
Der erste Mechanismus, der zur Verlangsamung führt, ist die Sättigung. In voll entwickelten Märkten hat Solarenergie bereits einen großen Anteil an der täglichen Stromversorgung. Wenn Solarmodule bei gutem Wetter betrieben werden, sinkt der Strompreis genau dann, wenn die Solarenergie den meisten Strom erzeugt. Ein Beispiel für diese Situation ist Europa. Im zweiten Quartal 2026 produzierte Europa 129 TWh Solarstrom, was zu einem starken Anstieg der Anzahl der Stunden mit negativen Preisen führte – in den ersten beiden Quartalen dieses Jahres wurden 596 Stunden mit negativen Preisen in Spanien, 462 in Portugal und 370 in Frankreich verzeichnet. Diese Zahlen sind nicht allzu überraschend, sondern resultieren einfach aus der Nutzung einer billigen Ressource auf dem Markt, die die durch Solarenergie erzeugte Menge nicht verarbeiten kann. Darüber hinaus sinkt der „Capture-Preis“, wenn sich der Markt weiter entwickelt und weniger Investoren in Solarenergie investieren möchten.
Der zweite Mechanismus ist politikgesteuert und von großer BedeutungNter ist China. Im Jahr 2025 erreichten die chinesischen Installationen einen Rekordwert von 315 GW Wechselstrom, was zum Teil darauf zurückzuführen war, dass man sich schnell Anreize für Einspeisetarife sichern wollte, bevor man auf eine marktbasierte Preisgestaltung umstieg. Das Politikfenster „531“ löste eine Welle von Pull-Forward-Nachfragen aus, die den Basisszenario, an dem 2026 gemessen werden würde, in die Höhe trieben. Als der Übergang zur Marktpreisgestaltung in Kraft trat, war der Kontrast gravierend: Die chinesischen Installationen gingen von Januar bis Februar 2026 im Jahresvergleich um mehr als 17 % zurück, und bis Mai war die monatliche Zahl um über 90 % eingebrochen. In einigen Provinzen fielen die Spotpreise auf ein Niveau, das Versorgungsprojekte für staatliche Entwickler verlustbringend machte, was die Investitionsbereitschaft dämpfte. Die Abschwächung in China ist zum Teil eine politisch bedingte Normalisierung nach einem künstlich überhöhten Spitzenwert, aber sie ist auch ein Vorgeschmack auf die Einnahmendisziplin, die die marktbasierte Preisgestaltung der Solarenergie überall auferlegt.
Chases Formulierung bringt zum Ausdruck, dass keine dieser Entwicklungen bedeutet, dass die Nachfrage nach Solarenergie verschwunden ist. Solarenergie bleibt in vielen Ländern die günstigste Quelle für neuen Strom, und BNEF geht davon aus, dass die Installationen im Jahr 2027 wieder auf 618 GW ansteigen werdenCharakterdes Wachstums. Die erste Phase der billigen Solarenergie war von einem einzigen Gebot geprägt: Herstellung in großem Maßstab und Installation überall dort, wo Sonnenlicht und Netzzugang zusammenfielen. In dieser Phase konnten schwache Preissignale toleriert werden, da Subventionsregelungen und sinkende Investitionsausgaben das Risiko absorbierten. Die nächste Phase wird durch die Systemintegration – Speicherung, Netze, Flexibilität und Marktdesign – definiert, denn die Einschränkung liegt nicht mehr in den Kosten eines Moduls, sondern im Wert des Stroms, den es in dem Moment erzeugt, in dem es ihn produziert. Das Ende des Anfangs ist kein Ende. An diesem Punkt muss die Solarenergie lernen, mit den Bedingungen des Energiesystems, das sie mitgestaltet hat, mithalten zu können.
